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第五章 民营企业财务管理
分析企业正常经营活动的盈利能力，不涉及非正常经营活动。因为非正常经营活
动不是持续性和经常性的，评价起来并不科学。
评价盈利能力的财务比率主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售净利率、
每股利润、每股现金流量等。
资产报酬率又分为资产息税前利润率和资产净利率等。资产息税前利润率反
映企业利用经济资源赚取报酬的能力，反映企业利用全部资产的效率。只要企业
的资产息税前利润率大于负债利息率，企业才有足够的收益用于支付债务利息。
由此，资产息税前利润率可以评价企业的盈利能力和偿债能力。
（4）发展能力
发展能力主要指增长能力，如规模和盈利增长、竞争力增强等。财务比率有
销售增长率、资产增长率等。销售增长率反映营业收入变化，是企业成长性和竞
争力的指标，该比率说明企业营业收入的成长性好坏和发展能力强弱。资产增长
率用来衡量企业的发展能力，资产增长率的高低，说明企业资产规模增长的速度
快慢和竞争力的强弱。
2. 趋势分析
趋势分析指通过连续分析企业多年报表，评价企业的财务变化走势，以此预
测企业以后的财务状况和发展趋势。趋势分析的方法有以下几点。
（1）报表比较
通过分析报表中数据的变化幅度和原因，判断企业财务的发展趋势。采用的
财务报表期数越多，可靠性则越高。同时，也要注意各期数据的可比性。
（2）百分比报表比较
报表比较是比较报表中的数据，百分比报表比较是比较各百分比的变化，以
此来预计财务状况的发展趋势。这种方法是在前者的基础上发展而来，可以更加
直观地反映企业的发展趋势。同时，这种方法可以纵向比较，即自己不同时期比
较，也可以进行横向比较，即进行同行比较。
（3）比率比较
比率比较是指连续多年的财务比率对比，来预测企业财务状况的发展趋势。
这种方法是更加直观地反映企业的财务状况的发展趋势。
（4）图解法比较
图解法比较是将多期财务数据或财务比率绘制成图，依据图形走势来预测
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