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第八章 民营企业多元化投资战略
业内部对投资风险的影响因素预测不足。海外直接投资风险复杂多变，一个政治
或经济的敏感事件都可能会对企业的海外投资产生重大影响。
四、民营企业对外直接投资的风险
自我国“一带一路”倡议提出之后，民营企业作为重要力量主体积极参与到
国际合作与竞争的趋势之中，并在总体上呈现出了良好的发展势头。但值得关注
的是，由于海外东道国的投资环境和投资政策与我国可能存在较大差异，这些差
异可能会诱发潜在的投资风险，最终使得我国民营企业遭受损失。因此，在进行
海外直接投资决策之前，有必要对相关风险进行分析。
（一）政策不确定性风险
东道国投资政策的不确定性是民营企业进行对外直接投资过程中的最主要
风险，诱发这一风险的因素主要包括两个方面，其一是东道国政局的平稳性；其
二是东道国投资政策的连续性。第一，就东道国的政局平稳性而言，某些“一带
一路”沿线国家受到国内国际局势的影响，政府更迭相对频繁，甚至存在着比
较严重的国内冲突，政局的动荡不利于我国民营企业对外直接投资项目的开展。
第二，就东道国投资政策的连续性而言，事实上这一问题与东道国的政局平稳性
高度相关，由于“一带一路”沿线某些国家的政府变动程度较高，政府的执政周
期相对较短，而不同的党派之间在对待引进投资项目的态度可能存在差异，这就
使得我国民营企业在进行海外直接投资的过程中面临着一定的挑战，可能会造成
投资建设项目搁置、被要求追加项目投资等，这些变动都可能会给我国民用企业
的对外直接投资造成潜在的损失。
（二）金融风险
除了政策不确定性风险之外，东道国的潜在金融风险同样是影响我国民营企
业对外直接投资的重要因素。因为投资总是伴随着融资，而很多民营企业出于融
资便利性的考量，会选择将部分融资汇兑借助东道国的金融系统开展，甚至某些
企业利用我国与东道国之间的汇率差异以较低的成本实现了融资目标，但是东道
国的潜在金融风险同样不容忽视。金融风险主要表现为汇率风险和信用风险两个
方面。就汇率风险而言，由于目前大多数主权国家普遍采用的是浮动汇率制，即
一国汇率会受到国际国内局势的影响，对于某些东道国而言，其国内的经济发展
形势波动较大，这就可能影响到该国与我国之间的汇率状况，这可能造成我国民
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