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多元化经营战略下的民营企业管理

加管制。发行人首先要有较高的信用，并符合证券主管部门规定的各项发行条件，
经批准后才能发行。目前，公募股权融资的使用范围越来越广，其优势也非常明
显：公募的发行对象是数量众多的投资者，因此筹集资金潜力大。且因为发行投

资者的范围大，所以可避免囤积证券或被少数人操纵。但公募融资的过程较为复
杂，登记核准所需的时间较长，发行费用也较高。
现在，越来越多的企业选择上市。对于中小企业来说，企业股票上市的好处
很多，上市可以开辟一条很好的融资渠道，企业需要资金支持时就可以增发股份。

可以说，公开上市是企业最具吸引力的长期融资形式，能从根本上解决企业对资
本的需求。
2. 股权融资——私募
在我国现有的所有融资方式中，民营企业比国有企业占有优势的融资方式就

是私募股权。因为私募股权的产权关系比较简单，不需要进行国有资产的评估，
所以也没有国有资产管理部门以及上级主管部门的监管，这就在很大程度上降低
了民营企业进行私募股权的交易成本，而且也提高了民营企业的融资效率。
私募股权的特性在于其“非公开性”。私募一般通过私人关系、券商、投资

银行或投资咨询公司介绍募集资金，不会通过传媒渠道公开宣传。在私募的领域
范围中，因为不同类型的投资者会对企业产生不同的影响，所以企业在选择投资
者时也要进行综合的考量。
民营企业的初创期，私募的投资者主要是个人投资者。虽然个人投资者一般

投资的金额在几万元到几十万元之间，金额不大，但是为民营企业的初步发展提
供了重要的资金支持。随着企业的发展壮大，个人投资者会在得到相应的回报后
退出企业，所以一般不会对企业产生影响，但是也会有部分投资者参与企业的日
常经营管理，甚至参与企业的重大经营决策。

风险投资机构作为私募投资者重要的一个组成部分，其能为企业提供几百万
甚至是上千万的股权融资。风险投资机构有强大的资金支持，对企业进行投资时
没有控股要求，也不会参与企业的日常管理，还可以改善企业的股东背景，有利
于企业的再次融资，也能够帮助企业寻找上市渠道，为企业规划未来的融资方式。

但是因为风险投资机构主要追逐的是短期内企业的资本增值，所以会与企业的长
期发展形成冲突，且风险投资机构不能够帮助企业提升管理资源和业务资源的能
力也是其缺点之一。风险投资机构追求资本增值最大化，他们追求的最理想的退

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