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第八章 民营企业多元化投资战略

家族企业观念使得外来资金想控股十分艰难，这样合作也同样困难。
第四，核心技术由内部人员垄断。高新产业由于存在不确定性，其无市场准
入门槛的特性，颇受风险投资企业青睐，自我保护和专利套利两者的动机驱使下，

专利细节很难被披露，风险投资者处于信息劣势地位，大大降低了投资申请成功
的概率。
隐藏行动：
第一，动机不同。出资方和融资方对企业前景和企业发展战略认识上是不一

致的，国际上被大公司收购或者成功上市是风险投资家出资的心理预期，这与风
险投资家利益比较一致。目前，中国大部分创业者却是一味追求短期套利为目标，
追求最快速度的攫取第一桶金，并没有做大品牌的气量。风险投资企业和创业者
目的不同，创业者为获取资金便更趋向于进行隐匿行动。

第二，文化中缺少企业家精神，使得创业者自然追求自身最大利润，对创业
项目本身利益最大化缺少坚持的信仰。这种隐藏行动的行为提高了对信息不对称
程度。
（3）高昂的信息搜集成本

现在信息成为拥有相当价值的资源，信息掌控程度会影响决策的成败，甚至
直接影响投资收益。由于有以上价值垄断，信息拥有者常会以获取利润为目的出
售信息，信息不对称也由此开始产生。风险投资机构应运而生，他们收集整理庞
大的信息链从中获取有效信息。而企业风险投资过程中，要获取值得投资的项目

就要有效获取企业信息（风险投资企业），而这样做成本是高昂的。搜集信息成
本过高使企业放弃投资计划的可能性也会增加，这样培养专门的团队成本过高，
远不如和风险投资机构合作。风险投资机构权衡成本与收益以后，认为这样做可
以用较低成本获取更多信息资源。

信息对企业而言是制定战略不可缺少的一环，因而信息成本同资产、人才储
备、专利、流动资金及技术经验一样，成为企业不可或缺的生产要素。一般，产
品实体并不包含信息资源，这如同产品物质不包含人力一样，但它却是存在且必
要的，信息也分多种多样的产品。当然企业风险投资中，同样的信息对不同风险

投资企业而言价值是不等同的，但可信度高的优质信息源，是所有风险投资企业
追求的。
当今“信息大爆炸”这个词对风险投资企业而言已并不陌生。信息需求不

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