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财务管理与资产管理研究

失，单单就员工“偷窃”这一项，损失保守估计可达到 150 亿～ 200 亿美元，可能还会更

高。”被投资对象的人力资本价值越大，所处的职位越高，给企业带来的损失就越大。员
工缺乏诚信还表现在，比如随意地透露商业机密或集体离职，这都是因为被投资者给企业
带来的人为风险。

1. 人力资本的生理素质
员工生理素质是指员工个体的身体健康情况，如果员工身体不健康或是处于亚健康状
况，其病假率就会频繁，病假时间也会很长，如此一来，就会大大影响工作的正常开展，

而且还需要临时指派该工作的代理人，给日常工作增添了麻烦，无疑会影响人力资本投资
收益。
2. 人力资本的心理素质

“安全心理学研究表明，员工的“安全感”对工作效率和工作的积极性有重大的影响。”
员工如果拥有积极的、健康的心态，即对工作有较强的“安全感”，就会推动企业的生产

和经营活动。相反，则会对企业的经营和生产造成一定的消极作用，比如，员工的行为过
失、故意或无意行为，都会降低工作效率，甚至会影响企业人力资本投资效益。遗传、生
理、家庭等其他社会因素都会直接影响员工的心理素质。同时，激励因素也会对人的心理

素质造成影响，积极的激励措施，会增强人的心理素质，因此企业应该制定公平合理的激
励措施，注意正确引导员工的积极健康的心态。

3. 员工的价值取向
员工的奋斗目标取决于员工的个人价值取向，比如一个渴望有所成就并得到别人尊重
的员工与一个甘于平凡、默默无闻的员工相比，他们的工作积极性和工作劲头是不一样的。

但是，员工当被问到比较敏感的问题时，他们会心存疑虑，不会轻易的吐露自己的心声，
并想办法去回避或掩饰。虽然收集员工个人价值取向的数据，可以通过专门的调查数据来
获得，但是开展调查时，企业一定要注意把握技巧和时机，以便获得真实的数据来反映员

工的个人价值取向。

二、人力资本投资风险的防范策略

（一）针对企业外部环境不确定性因素的措施
1. 关注国家的政治倾向和产业政策

企业要想避免人力资本投资行为的盲目性，就必须时刻关注国家的政治倾向和政府的
产业政策，并注意分析和把握政策的趋势和走向，同时，也要重视对相关法律法规的研究，
争取以宏观政策作为企业的正确引导，进行理性的企业人力资本投资。比如，我国与某国

的外交关系一度紧张，面临战争或断交的危机，如果企业继续加大人力资本投资力度，培
养该国的语言应用人才，培训该国的贸易人才，那么一旦发生战争或是与该国断交，则企
业的损失是无法挽回的。

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